來源：科創(chuàng)板日報

《科創(chuàng)板日報》11月20日訊（記者朱凌）“正好住的也近，就來了。”在澳華內鏡近日召開的2024年第二次臨時股東大會上，一位持股較少的個人投資者如是說。

近期，“以舊換新”在醫(yī)療設備領域迅速落地，各類項目審批、招標采購信息密集發(fā)布，為醫(yī)藥板塊帶來了顯著的提振效應，也讓他更加關注相關公司。

在股東大會中途休息時段及會議結束后，他、《科創(chuàng)板日報》記者與澳華內鏡董事會秘書施曉江進行了深入交流。

01

產(chǎn)品力是關鍵

從**新的業(yè)績情況來看，澳華內鏡今年第三季度營收1.47億元，同比增長5%，環(huán)比下降20.19%，收入增速已經(jīng)有所放緩。

對此，施曉江表示，醫(yī)療反腐一定程度上影響了醫(yī)院端招投標，整個行業(yè)都受到了沖擊，“奧林巴斯中國區(qū)**新業(yè)績下滑了接近30%。”

今年3月,國務院印發(fā)“以舊換新”方案后，各地陸續(xù)推動落實。10月底，浙江、河南、河北等多地醫(yī)療設備更新項目密集推進。從各省份設備披露的采購意向看，超聲、CT、消化道內鏡、DR、MR是各省份采購的重點產(chǎn)品。

對于“以舊換新”，施曉江稱，相關政策在逐漸落地。“內窺鏡是一個醫(yī)生設備，80%在三級醫(yī)院，尤其是三甲醫(yī)院，這些目前基本上用的都是日系產(chǎn)品，進入這些醫(yī)院就意味著要和日系產(chǎn)品競爭。”

從供給端來看，國內軟鏡市場仍是奧林巴斯、富士膠片等日本企業(yè)的天下，截至2023年，國產(chǎn)廠家開立醫(yī)療、澳華內鏡分別占11.8%、8.1%，僅排第三、第四，還有較大的國產(chǎn)化空間。

此外，隨著三級醫(yī)院新建院區(qū)，也可能會帶來一小部分增量市場。

在國產(chǎn)化政策方面，施曉江認為，**核心的還是產(chǎn)品競爭力。“在醫(yī)療方面，整個風向確實是對國產(chǎn)有利，但沒有強制要求要用國產(chǎn)設備，話語權**強的仍是臨床醫(yī)生，所以你要臨床醫(yī)生去認可產(chǎn)品，那肯定是產(chǎn)品本身要有說服力。”

“每個品牌產(chǎn)品的操作手感不盡相同，每位醫(yī)生有自身的使用習慣，讓醫(yī)生在不同設備之間切換，有一定的學習成本，適應本身也需要時間。”施曉江如是說。

02

消化道早癌篩查是趨勢

軟性內窺鏡的應用科室有消化科室、呼吸科、泌尿科室、肝膽外科等科室。當前國內內鏡的使用場景核心還是在于消化科，普通民眾對內鏡**直觀的就是胃鏡、腸鏡、相關的癌癥早篩，其次是呼吸科室。

軟鏡設備行業(yè)的快速發(fā)展主要是由臨床診療需求驅動的。隨著居民健康意識的提升，早癌篩查滲透率也在逐漸提高。因此，伴隨著診療需求的不斷增加，醫(yī)院端軟鏡設備需求也在不斷增加。

目前，我國部分省市已經(jīng)將無痛胃腸鏡納入醫(yī)保，這對內鏡診療量的帶動情況又將如何？

施曉江認為，在上海、浙江等無痛胃腸鏡納入醫(yī)保的區(qū)域，胃腸鏡開展的普及率、滲透率都有一定提升。

在施曉江看來，消化道早癌的篩查能夠將病癥控制在影響**小的范圍內，大大提升患者生存質量。同時，消化道癌癥早期**更高，大大降低了對于醫(yī)保資金的消耗，符合衛(wèi)生經(jīng)濟學原理。

施曉江表示，未來消化道早癌篩查是趨勢，但是國內目前胃腸癌癥檢測率仍然偏低，特別是跟日本相比，仍有較大差距。胃腸道疾病與年齡相關，疊加老齡化因素，未來相關需求會有提升的過程。

此外，呼吸科室的醫(yī)生正在積極探索利用軟性內窺鏡進行治療的新手術術式，相信隨著前沿臨床探索的進一步突破，呼吸科市場會很快增長。

03

預計今年海外市場增速將大于國內市場

對于公司產(chǎn)品出海情況，施曉江告訴《科創(chuàng)板日報》記者，預計今年海外市場增速將大于國內市場。

施曉江表示，當前公司的海外市場主要分布在歐洲以及其余性價比市場，兩個市場都有軟鏡的增量需求，AQ-300已經(jīng)在歐盟在歐洲獲得CE認證，部分東南亞國家的相應許可也正在取得，未來會在海外推廣銷售。

“海外銷售，特別是銷往歐洲是需要做推廣的。新產(chǎn)品在歐美主流市場需要臨床過程，AQ-300在歐盟獲得許可證還不足一年，整體來說，目前還處于摸索市場的過程。”施曉江補充道。

04

AQ-400**快將于2026年上市

對于澳華內鏡下一代旗艦產(chǎn)品AQ-400，施曉江表示，目前AQ-400研發(fā)和拿證的節(jié)奏符合預期，**快預計在2026年上市。

施曉江稱，公司一直以差異化創(chuàng)新為目標，AQ-400主要升級點在于搭載了高光譜系統(tǒng)技術平臺，這在臨床過程中可以給臨床醫(yī)生提供多種特殊光，特殊光技術對于內鏡診療來而言是非常重要核心技術，這也是公司產(chǎn)品與日本產(chǎn)品形成差異化競爭的優(yōu)勢。

在產(chǎn)品矩陣上，2024年3月，澳華內鏡相繼推出電子經(jīng)皮膽道鏡以及電子膀胱鏡，從消化科、呼吸科領域邁入了肝膽外科以及泌尿領域。2024年5月，又發(fā)布了電子輸尿管腎盂鏡。

浙商證券認為，澳華內鏡新品前期投入已經(jīng)逐步穩(wěn)定，隨著新品持續(xù)商業(yè)化，構建相對完善產(chǎn)品平臺，有望形成新增拉動。但公司目前利潤率仍較低，單季度利潤增速或仍有波動。

END