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從10億到100億,醫(yī)療器械成長路徑
日期:2014-01-16 15:36:52 閱讀數(shù):534
從10億到100億,醫(yī)療器械的“藍(lán)標(biāo)”式成長路徑:醫(yī)療器械與藥品在終端銷售的比重未來數(shù)年逐漸升高,但醫(yī)療器械不同于藥品,每個(gè)細(xì)分市場容量較小,但卻專業(yè)壁壘極高,在研發(fā)、學(xué)術(shù)推廣、售后服務(wù)等方面各領(lǐng)域間有較大跨度,在高值耗材、診療設(shè)備,診斷試劑等領(lǐng)域,單靠內(nèi)生性增長,醫(yī)療器械企業(yè)無法完成快速成長,在全球范圍內(nèi),美敦力、強(qiáng)生醫(yī)療、ge醫(yī)療在過去幾十年里一直致力于并購。
國內(nèi)醫(yī)療器械上市公司的迅速成長蛻變:在國內(nèi)市場,我們看到了魚躍醫(yī)療、新華醫(yī)療、和佳股份市值迅速從10億到100億,分析其成長路徑,也是基于自身核心資源與產(chǎn)業(yè)鏈的不斷的外延式并購整合,目前器械上市公司市值在10-20億,在ipo暫停背景下,大量醫(yī)療器械企業(yè)無法上市,也為這些上市公司提供了*的并購機(jī)遇。寶萊特雖以監(jiān)護(hù)儀ipo,但上市后大舉進(jìn)軍大市場、高壁壘、高增長的血透領(lǐng)域,并預(yù)計(jì)將在透析液、透析耗材、透析機(jī)等領(lǐng)域通過并購?fù)瓿僧a(chǎn)業(yè)鏈整合,同時(shí)公司正全面構(gòu)建具有顛覆式的穿戴式醫(yī)療設(shè)備與商業(yè)模式,可以預(yù)見,這家公司未來數(shù)年將迅速完成從10億到100億元的成長蛻變。
可被顛覆的醫(yī)療:“顛覆”一詞正成為今年實(shí)業(yè)界和資本市場的關(guān)鍵詞,基于移動(dòng)互聯(lián)、穿戴式設(shè)備、大數(shù)據(jù)等新一代技術(shù)正在快速顛覆各行業(yè)的生存業(yè)態(tài),在迅猛發(fā)展的醫(yī)療領(lǐng)域,這些新興技術(shù)與新商業(yè)模式的結(jié)合正在全面顛覆我們以往對醫(yī)療的認(rèn)知結(jié)構(gòu),可以預(yù)見,醫(yī)療的各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域,從診斷、監(jiān)護(hù)、治療、給藥都將全面開啟一個(gè)智能化的時(shí)代,結(jié)合商業(yè)*,全新的醫(yī)院、患者、*的多方共贏商業(yè)模式也在探索中爆發(fā),基于醫(yī)療大數(shù)據(jù)平臺的診斷與治療技術(shù)將把個(gè)性化醫(yī)療推向一個(gè)前所未有的空間,我們預(yù)計(jì),寶萊特等醫(yī)療器械公司將全面進(jìn)軍可穿戴設(shè)備、移動(dòng)醫(yī)療等新醫(yī)療領(lǐng)域。9月核心組合:“生物四寶”(高新、雙鷺、東寶、安科)、愛爾眼科、益佰制藥、中恒集團(tuán)、昆明制藥、寶萊特。
市場回顧:本周醫(yī)藥板塊上漲2.13%,跑輸大盤4.16個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)股方面,福瑞股份本周表現(xiàn)*好,累計(jì)上漲16.17%;華潤三九表現(xiàn)較差,累計(jì)下跌6.00%.國泰君安醫(yī)藥細(xì)分行業(yè)指數(shù):我們構(gòu)建的細(xì)分行業(yè)和主題指數(shù)中,國際生產(chǎn)轉(zhuǎn)移、中藥注射液指數(shù)本周表現(xiàn)相對較好,分別上漲8.60%、2.75%;化學(xué)普藥、社會辦醫(yī)指數(shù)本周表現(xiàn)相對較差,分別下跌1.50%、1.14%.
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